הגופים שמנהלים את קרנות ההשתלמות מתחילים להגדיל אט אט את החשיפה לשוק המניות לראשונה מאז תחילת 2022, צעד שככל הנראה מעיד על אופטימיות זהירה. יש למה לחכות?
האם מנהלי ההשקעות רואים אור בקצה המנהרה?
שאלה אחת מנקרת בראשם של רוב המשקיעים בשוק ההון בחודשים האחרונים: האם הירידות יפסקו בשוק המניות? נראה כי הגופים המוסדיים מתחילים להניע את כספי החיסכון לשוק המניות בקרנות ההשתלמות, והחשיפה גדלה בממוצע בשיעור של 1.3% וזוהי הגדלת החשיפה למניות הראשונה מאז שנת 2021. נזכיר שקרן ההשתלמות היא מכשיר החיסכון המשמעותי ביותר לחוסך הישראלי לטווח הבינוני. לכן ניתן לומר במשנה זהירות כי התשובה לשאלה שהצגנו בתחילת הפסקה היא חיובית בגדול.
למה המנהלים אופטימיים פתאום?
במהלך שנת 2022 חווינו ירידת שערים חדה הן בשוק המניות האמריקני (ה-S&P500 צלל 19.4%) והן בשוק המניות הישראלי (מדד תל אביב 125 ירד 11.8%). גם 2023 לא התחילה במיטבה, אך כיום, באמצע אפריל, אנו רואים שקיימת מגמת התאוששות בשוק ההון לפחות אצל חברינו האמריקאים: מדד ה-S&P500 עלה 7%, בעוד מדד תל אביב 125 נפל 4.07%.
אבל אין זה פלא שהמדד שלנו עוד "מקרטע". הירידות נעשו על רקע הרפורמה המשפטית וזאת לצד העלאת ריבית של בנק ישראל כדי להתמודד עם האינפלציה, תוך הסתכנות במיתון כלכלי וירידה ברווחי החברות בטווח הזמן הקרוב.
המגמה המעורבת של שוק המניות נתפסת נכון להיות כמעין הזדמנות למשקיעים. לכן, החשיפה הממוצעת של קרנות ההשתלמות במסלול הכללי של קרנות ההשתלמות עלתה ל- 41.2%, שהיא כאמור חשיפה שגבוהה ב-1.3% לעומת החשיפה הממוצעת בתחילת השנה הנוכחית שעמדה על 39.9%.
מי מוביל בשיעור החשיפה למניות?
| חשיפה למניות סוף פברואר | חשיפה למניות בתחילת השנה | הבדל החשיפה | חשיפה למניות בשנת 2022 | |
| ילין לפידות | 46.5% | 46.4% | 0.10% | 49.2% |
| אנליסט | 45.4% | 44.5% | 0.9% | 47.5% |
| אינפיניטי | 45.0% | 49.8% | 4.8%- | 49.0% |
| אלטשולר שחם | 42.9% | 42.1% | 0.8% | 51.6% |
| מור | 42.2% | 38.7% | 3.5% | 48.6% |
| מנורה מבטחים | 42.1% | 39.3% | 2.9% | 45.2% |
| הראל | 42.1% | 41.8% | 0.4% | 45.9% |
| ממוצע | 43.7% | 43.2% | 0.5% | 48.2% |
| הפניקס | 41.1% | 41.2% | 0.1%- | 45.9% |
| מיטב | 40.8% | 40.0% | 0.8% | 46.0% |
| מגדל | 40.6% | 41.0% | 0.3%- | 44.8% |
| כלל | 37.9% | 39.3% | 1.4%- | 46.8% |
בית ההשקעות מור הוא זה שהעלה את החשיפה בשיעור הגבוה ביותר. כיום זהו הגוף שמנהל את קרן ההשתלמות שצומחת בשיעור הגבוה ביותר ומנהלת כ – 15.5 מיליארד ₪. שיעור החשיפה למניות של הקרן עלה מ-38.7% ל-42.2%, מה שמהווה קפיצה של 3.5%.
קרן ההשתלמות של מנורה גם כן רשמה עלייה משמעותית בחשיפה לשוק המניות, לאחר שהגדילה את החשיפה שלה מ-39.3% בתחילת השנה ל- 42.1% בסוף חודש פברואר.
כלל מנהלת את קרן ההשתלמות עם החשיפה הנמוכה ביותר למניות, שעומדת על 37.8% נכון לפברואר 2023. בתחילת 2022 החשיפה של קרן ההשתלמות למניות עמדה על 46.8%. מנהלי ההשקעות שלה החליטו להקטין את החשיפה, ומתחילת השנה החשיפה קטנה ב- 1.4%.
אלטשולר שחם, שמנהלת את קרן ההשתלמות הגדולה בישראל, מנהלי ההשקעות ממשיכים לשמור על חשיפה נמוכה יחסית למניות בהשוואה למתחרים: 42.9% בסוף חודש פברואר, לעומת חשיפה של 42.1% בתחילת השנה (ו- 51.6% לשוק המניות בתחילת 2022). מנהלי הקרן בחרו להקטין את החשיפה בחדות לאחרונה, נוכח ההתפתחות בשווקים והעלאת הריבית.
ילין לפידות הוא כיום בית ההשקעות שמנהל את קרן ההשתלמות עם החשיפה הגבוהה ביותר למניות נכון לחודש פברואר 2023. קרן ההשתלמות של ילין חשופה בשיעור של 46.5% לשוק המניות, עלייה מינורית לעומת החשיפה שלה בתחילת השנה ונמוכה ב-2.7% לעומת החשיפה שלה בתחילת 2022.
הרכב התיק הוא חלק משמעותי בבחירת קרן השתלמות
חשיפת קרן ההשתלמות למניות היא חלק ששווה להתייחס אליו בעת השוואת קרנות השתלמות. לשם כך כדאי מאוד להתייעץ עם סוכן פנסיוני של פתרונות עדיפים, על מנת לערוך השוואה מעמיקה תוך ניתוח כל הנתונים והתייחסות לכל פרמטר חשוב.
זכרו כי אם יש ברשותכם קרן השתלמות ואינכם מרוצים מביצועים, ניתן להעביר אותה בקלות יחסית לגוף אחר שינהל אותה עבורכם. עם זאת, יש לזכור שלא תמיד המהלך הזה ישתלם לכם ולכן לפני שאתם פועלים, כדאי לפנות אלינו לצורך ייעוץ והכוונה.
אנחנו כאן כדי לספק לכם תשובות כלל השאלות בגובה העיניים, בשפה פשוטה וברורה ולהציע לכם פתרון אידיאלי, אמין ואובייקטיבי, המבוסס על עשרות שנות עבודה עם כל הגופים המובילים בתחום. אתם מוזמנים להשאיר פרטים ואחד מהסוכנים המקצועיים והמנוסים שלנו יחזור אליכם בהקדם.
